營(yíng)造良好貨幣金融環(huán)境，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)回升向好
- 發(fā)布時(shí)間：2025-01-22 08:57:02
- 來(lái)源：中宏網(wǎng)
中國(guó)人民銀行于2025年1月4日召開(kāi)工作會(huì)議，確定并對(duì)外公布了2025年重點(diǎn)工作。會(huì)議提出，2025年央行將實(shí)施適度寬松的貨幣政策，進(jìn)一步深化金融改革和高水平對(duì)外開(kāi)放，并注重防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境。
繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，擇期降息降準(zhǔn)。過(guò)去一年中，央行分別在2月和9月進(jìn)行了兩輪降準(zhǔn)，有效釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性以提振經(jīng)濟(jì)；在2月、7月和10月進(jìn)行了三輪降息，促進(jìn)居民貸款和社會(huì)融資成本下降。央行新設(shè)立5000億元科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款，加大支持對(duì)科技型中小企業(yè)和重點(diǎn)領(lǐng)域的技術(shù)改造與設(shè)備更新；新設(shè)立3000億元保障性住房再貸款，加大保障性租賃住房供給；新增加支農(nóng)支小再貸款額度1000億元，以應(yīng)對(duì)受災(zāi)地區(qū)重建需求。重要領(lǐng)域再貸款額度的增加有效刺激普惠小微貸款、“專(zhuān)精特新”企業(yè)貸款等相關(guān)貸款增速高于同期，為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)?？傮w來(lái)看，央行在2024年采取的適度寬松的貨幣政策發(fā)力點(diǎn)精確、力度適中，能夠抓住我國(guó)經(jīng)濟(jì)薄弱點(diǎn)帶動(dòng)增長(zhǎng)。2025年，央行工作重點(diǎn)將延續(xù)適度寬松的貨幣政策主基調(diào)，繼續(xù)引導(dǎo)資金著力于補(bǔ)齊經(jīng)濟(jì)發(fā)展短板，并通過(guò)擇期降息降準(zhǔn)的方式維持刺激流動(dòng)性釋放，降低融資成本，引導(dǎo)資金流向經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力點(diǎn)和薄弱點(diǎn)，從而達(dá)到補(bǔ)短板促內(nèi)需的最終目標(biāo)。
進(jìn)一步深化金融改革和高水平對(duì)外開(kāi)放，服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展。金融“五篇大文章”奠定了金融業(yè)發(fā)展的主基調(diào)，深化金融改革勢(shì)在必行。具體而言，央行將利用一系列結(jié)構(gòu)性貨幣工具，持續(xù)優(yōu)化科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款政策，加大工具支持力度；優(yōu)化實(shí)施碳減排支持工具，完善綠色金融評(píng)估；提高普惠養(yǎng)老專(zhuān)項(xiàng)再貸款資金使用效率，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)銀發(fā)經(jīng)濟(jì)的支持以應(yīng)對(duì)人口老齡化壓力；整合數(shù)字資源，大力發(fā)展數(shù)字金融，通過(guò)海量數(shù)據(jù)運(yùn)用和運(yùn)用場(chǎng)景搭建感知金融需求，兼顧安全性和實(shí)用性。
在保證貨幣政策工具覆蓋面廣度的同時(shí)，央行也將豐富貨幣政策工具的形式，綜合運(yùn)用利率、準(zhǔn)備金、再貸款、公開(kāi)市場(chǎng)操作等工具，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。推動(dòng)貨幣政策和財(cái)政政策工具相結(jié)合的工具使用模式，為經(jīng)濟(jì)回升向好創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
2025年，央行將致力于進(jìn)一步深化金融改革，尤其要加大對(duì)科技創(chuàng)新、消費(fèi)促進(jìn)的金融支持力度，同時(shí)積極拓寬融資渠道，推動(dòng)加大信貸投入、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、豐富金融產(chǎn)品，支持企業(yè)通過(guò)股市和債市等多市場(chǎng)獲得融資，提升金融服務(wù)質(zhì)效，為企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，堅(jiān)守不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線(xiàn)。本年度，央行將金融風(fēng)險(xiǎn)化解的重點(diǎn)放在中小銀行風(fēng)險(xiǎn)處置、政府融資平臺(tái)債務(wù)化解和房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理三個(gè)維度。為合理推進(jìn)中小銀行風(fēng)險(xiǎn)處置，結(jié)合現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，應(yīng)采用先進(jìn)技術(shù)精準(zhǔn)評(píng)估中小銀行風(fēng)險(xiǎn)，建立健全內(nèi)部控制嚴(yán)格的治理體系，同時(shí)拓寬資本獲得渠道，對(duì)于較高風(fēng)險(xiǎn)的銀行應(yīng)加快改制重組，確保中小銀行的風(fēng)險(xiǎn)可控。
政府融資平臺(tái)債務(wù)化解是2024年的工作重點(diǎn)之一，現(xiàn)階段已取得積極成效。制度設(shè)計(jì)方面，央行搭建并持續(xù)優(yōu)化了金融支持融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解政策框架，建立常態(tài)化統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，明確融資平臺(tái)退出政策安排，顯著壓降債務(wù)規(guī)模和平臺(tái)數(shù)量。政策工具方面，央行使用和創(chuàng)設(shè)了多種貨幣工具，以加大對(duì)資本市場(chǎng)的調(diào)節(jié)力度，并覆蓋更多金融領(lǐng)域場(chǎng)景。自2024年8月起，央行開(kāi)展了人民銀行發(fā)行國(guó)債買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，并逐步擴(kuò)大凈買(mǎi)入規(guī)模。截至2024年底，央行共開(kāi)展了五次公開(kāi)市場(chǎng)國(guó)債買(mǎi)賣(mài)操作，共計(jì)凈買(mǎi)入債券面值10000億元。2025年，央行將繼續(xù)通過(guò)支持金融機(jī)構(gòu)接續(xù)、重組和債務(wù)置換等多種方式緩解地方存量債務(wù)壓力，有序?qū)崿F(xiàn)融資平臺(tái)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型退出，有效避免債務(wù)“爆雷”。
央行也在房地產(chǎn)市場(chǎng)做出了重大舉措，以適應(yīng)房地產(chǎn)市場(chǎng)供求關(guān)系變化。過(guò)去一年，央行對(duì)房地產(chǎn)利率政策進(jìn)行了優(yōu)化調(diào)整，包括降低存量首套房貸利率、按季動(dòng)態(tài)調(diào)整首套房貸利率政策、降低二套房貸利率下限等。上述措施有效降低借款人利息壓力，更好滿(mǎn)足剛性和改善性住房需求，對(duì)維穩(wěn)房地產(chǎn)市場(chǎng)有著重大意義。
總體而言，央行會(huì)議釋放出了積極信號(hào)，明確了下一年的工作重心，針對(duì)各方面工作都作出了清晰的決策部署，表明其拉動(dòng)內(nèi)需、提振投資者和消費(fèi)者信心、激發(fā)市場(chǎng)活力的決心。（作者：何青，中國(guó)人民大學(xué)長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶研究院高級(jí)研究員；張馳，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)家金融研究院助理研究員。本文系中國(guó)人民大學(xué)科學(xué)研究基金[中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專(zhuān)項(xiàng)資金資助]項(xiàng)目成果[24XNN005]的階段性成果。）